稳定币昨夜今晨：四集揭露人民币稳定币WIT骗局，霸主USDT欲凉？

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作者| 当归

编辑| 杜仲

来源 | 启峰财经（ID：QFCJ2018）

近期多少人民币兑换1USDT，关于首批受监管的美元锚定稳定币GUSD和PAX的讨论热潮并未消退。 一条“香港首个离岸人民币稳定币将合规发行”的消息又刷屏了。 国内各大媒体争相报道并在朋友圈转发，一时间，人们感叹国家队的稳定币是不是要进场了。

相关信息显示，该消息的主要信息为：中信国际资产管理有限公司（以下简称“中信国际资产”）与银河数字资产管理有限公司签署协议及业务重组，与借助其资产通证WIT（Wealth in Token）及其管控系统，将正式进入数字资产管理业务领域。 同时，WIT作为一种加密数字证书，在以太坊系统上自由流通。

WIT与银河资管兑换时，锚定法币为离岸人民币CNH，按1:1比例支付。

这份报告看似滴水不漏，但谎言总有一天会被揭穿。 稳定币WIT犹如昙花一现。 流行不到两天，就被剥皮剥骨，恢复原貌。

据深链财经报道，稳定币WIT疑似打着稳定币噱头的资金骗局。

首先，WIT是一个早在7月份就对外公开的“僵尸币”，现在卷土重来只是一种借稳定币热度博取眼球的错觉。

其次，在WIT的白皮书中，对于抵押的法币存款、相应资产的审计报告、是否获得香港金融管理局的行政许可等关键信息均未进行相关阐述。

三、经查工商信息发现，WIT的发行人银河资管和WIT的合作伙伴鑫源链的实际控制人均为长博，即WIT和Cell Chain原本是同一家公司，而银河资管也曾发行色情代币。

最后，中信国际资产只是中信集团的子公司。 报道中提到“中信国际资产为中信集团成员”涉嫌误导读者。 “离岸人民币稳定币”支撑。

稳定币近年来备受瞩目，越来越多的投资者开始关注它。 也难怪会有小众试图利用稳定币的关注度兴风作浪。

随着这一事件的发酵，数字货币爱好者势必将对稳定币展开新一轮的讨论。

稳定币的“前世今生”

稳定币（Stablecoins）的出现是全球加密货币发展史上的重大突破。 在区块链效用与市场波动的解耦中，稳定币扮演着有趣的角色。

顾名思义，它是一种不受价格波动影响的加密货币。 它通常以某种稳定的法币为目标，通过一些模型设计，保证其价格与目标法币的价格波动具有可比性。

目前市场流通的加密货币近1700种，但比特币、以太币、瑞波币等主流币种仍占据较大数量，是投资者的主要选择。 大多数投资者将加密货币视为一种资产，但由于数字货币价格的剧烈波动，会增加投资者的风险，阻碍市场流动性。

因此，投资者需要寻找另一种更好的保值手段，稳定币市场逐渐兴起。 其价值在于去中心化系统结合加密支付网络，同时具有相对稳定的价格水平，成为规避风险的投资者。 潜水目标。

作为一种交易媒介，稳定币可以让企业和消费者在交易过程中规避巨大的价格波动风险。 作为一种保值手段，确保投资者能够更有效地管理数字资产，减少资产过度缩水的发生。

其次，数字货币作为一种去中心化的网络体系，受到各国政府的接受和监管程度不同。 大多数国家不能直接用法定货币购买数字货币。

而且数字货币种类繁多，不能相互兑换。 因此，需要一种既能稳定挂钩各国法定货币，又能与各种数字货币兑换的货币，稳定币应运而生。

总而言之，稳定币的出现推动了加密货币在现实世界中的应用。

稳定币霸主“USDT”

从2014年到2018年，USDT已经走过了四年。 在赢得“数字资产市场占有率最高的稳定币”称号的同时，质疑声也始终如影随形。

“USDT与美元1:1挂钩，实际上是100%的存款准备金机制。但由于其信息的不透明性，让用户怀疑其是否真的准备了与USDT等量的美元，以及是否存在超发，我怀疑是否可以硬性支付。” 上海高级金融学院教授胡杰说。

当然，USDT 的问题不止于此。 美国政府也可以将 USDT 定义为非法； 如果 Tether 或存储资金的银行破产，那么 USDT 将成为空气货币； 清华大学五道口金融学院博士后吴文曾撰文称，USDT可能具有操纵比特币价格的潜力。 行为……

相比之下，受到政府认可和监管的GUSD大大降低了这些风险，受到了投资者的广泛关注。

9 月 10 日，美国交易所 Gemini 和区块链初创公司 Paxos 均获得纽约金融服务局批准，在政府监管下发行锚定美元的稳定币 GUSD 和 PAX。

据了解，GUSD与美元1:1锚定，基于以太坊ERC-20智能合约发行。 用户可以将交易所Gemini账户中的美元兑换成GUSD，并将GUSD充值到指定的以太坊地址，也可以反向操作将GUSD兑换回美元。

同时，GUSD每个月都要进行账户审计。 如果出现风险多少人民币兑换1USDT，执法部门可以通过执法手段进行冻结等操作。

一时间，对于具有极度透明、合规合法、公信力高等特点的GUSD，掀起了一股取代USDT霸权的呼声。

GUSD发行以来，虽然投资者支持度和媒体关注度居高不下，但替代USDT未必可行。 首先，USDT发行时间比GUSD早4年，已经拥有大量“粉丝”，这与还在争夺市场份额的GUSD无法相比。

其次，GUSD只是得到了纽约金融服务部的批准，SEC和美联储都没有对此表态。 因此，虽然受到了联邦存款保险公司的保护，但到底走到了哪一步，目前还不得而知。

此外，从目前的数字货币交易情况来看，BTC约占数字货币总市值的58%，Bitfinex约占全球比特币交易量的32%。 天然的渠道优势。

有专家表示，只要Bitfinex在比特币交易中的霸主地位不变，USDT的市场份额就基本不会被撼动。

稳定币市场上演了一场激烈的“挑战赛”，而USDT在过去的四年里继续卫冕成功。 据分析，其稳定币霸权不会轻易“易主”，但数字货币市场瞬息万变，所谓霸权不过是暂时的。

GUSD和PAX是美元统治地球的武器？

受监管稳定币的出现，让各大媒体一边猜测纽约州此举的用意，一边大喊USDT霸主地位不保。

舆论认为，信任度和背书能力更强的稳定币PAX和GUSD将逐步取代USDT，美元将通过挂钩的合法化稳定币渗透到世界的每一个角落。 索赔愈演愈烈。

但实际上这种说法未免过于危言耸听。

一方面，GUSD和PAX是由纽约金融服务部批准和监管的，但没有得到美联储的批准，因此它们不是国家稳定币。

其次，很多媒体在解读时混淆了“国家发行”和“国家监管”的定义，从而混淆了央行数字货币和稳定币。 央行数字货币是中央银行发行的法定数字货币。 它是一种货币而不是一种支付工具。 它与避免数字货币价格波动风险的稳定币有本质区别。

第三，与之前的稳定币相比，受监管的GUSD和PAX虽然风险较低，但本质上仍然是电子货币，短期内难以普及，其影响不会波及全球金融市场。

最后，GUSD、PAX和USDT在本质上没有区别。 它们都是私人公司以全额美元为抵押发行的电子货币，其货币政策并不独立。

“虽然这次GUSD和PAX都获得了正规金融机构的支持和监管审批，资产质量更有保障，持有风险也比较低，但还是有私人发行人担保的，一旦出现抵押资产损失，存款保险机构仅承担有限赔偿，与法定货币相比信用风险仍然较高。” 金秋区块链研究院院长洪树宁在接受采访时表示。

尽管舆论夸大了GUSD和PAX的威力，但受监管稳定币的发行无疑表明数字美元向合规迈出了一大步。

纽约州迈出了第一步，德州可能迈出第二步； 如果前两项获得批准，就没有理由拒绝后三项。 可以预期，美国合规的稳定币阵营将持续下去。 扩张。

随着合规稳定币的发展，通过稳定币的运行，将其背后的美元带到世界的每一个角落，也不是没有可能。

发展之路任重而道远

稳定币是区块链应用的潜力股之一。 合规稳定币的出现，也让处于漫长熊市中的众多数字货币爱好者看到了希望。

但由于技术、机制、模式、政策等原因，市场上现有的三种稳定币存在诸多问题亟待解决。 同时，稳定币的火爆也很容易成为不法分子的目标。 从这个角度来看，稳定币的发展还有很长的路要走，但相信所有的问题都会在研究者的探索中得到解决。

小tips

“稳定机制”划分三种稳定币

在一定程度上，如果按照“稳定机制”来区分，稳定币可以分为三类。

1. 锚定法币或数字资产的资产支持稳定币

目前，全球总市值最大的稳定币USDT可以说是数字资产抵押稳定币中的佼佼者。

相关资料显示，USDT是Tether Limited发行的代币，由全球第五大数字货币交易平台Bitfinex设立，是对稳定价值货币美元（USD）的代币。 兑换机制为1USDT=1USD。

为确保兑换机制不出现问题，泰达承诺严格遵守1:1准备金保证，即每发行1个USDT代币，将在交易所存入1美元或以上的保证金。银行，从而确保 USDT 与 US$1 : 1 的挂钩汇率。

USDT按照OMNI层协议在比特币网络上发行，本质上可以在比特币网络上发送。 用户可以通过SWIFT电汇美元到Tether提供的银行账户，或者通过交易所兑换USDT。 另外，USDT可以在法币和比特币之间双向兑换。

除了USDT，这一类稳定币还包括TrueUSD、USD Coin、DAI。

这类稳定币的发行模式类似于法币的发行。 在这个模型中，法币是储备金，链上的代币是新发行的法币，发行公司充当中央银行。

这种更集中的模式具有更大的风险。 除了牛熊市转换的影响外，发行人的信用背书可能会导致相应稳定币的价值出现较大波动。

2. 基于现实社会标准化硬资产（黄金、石油）抵押发行的稳定代币

在这一类稳定币中，相对较早的项目DGX和最近在业内引发热议的委内瑞拉石油币可以说是具有代表性的。

与USDT类似，都是通过抵押和承诺1:1交换资产的代币，而DGX和petro则是以黄金、石油等现实社会中的硬资产进行抵押。 它的特点是可以量化和划分，是一种标准化的资产，比如可以不断锚定到1克黄金或者一桶石油等。

3. 算法控制的非资产支持稳定币

这类稳定币通过智能合约进行编程，由算法控制流通权，决定货币发行和销毁的数量和时间，使其价值尽可能接近挂钩资产的价值。 以基础为例。

根据项目白皮书的描述，Basis的基本设计思路是通过灵活控制代币的供应量来保证法币的价值。

简单来说，系统会设计两种代币：恒币和股份。 当恒定币价格高于锚定价格时，系统会自动增发代币以降低价格； 从而抬高币价。

稳定币的应用场景

稳定币作为区块链技术与稳定法币的结合体，除了作为法币与数字货币之间的桥梁，规避投资风险外，还具有三大应用场景。

1.充当交易对

根据行情软件统计，保守估计与USDT相关的交易对有325个。 但考虑到部分币种和交易所可能不算数，实际与USDT配对的数字货币会更多，所以USDT也成为了交易对。 它是仅次于 BTC 的第二大加密货币。

与非锚定数字货币相比，USDT交易对主要有三大优势：一是方便人们将波动较大的数字资产兑换成稳定币规避风险； 第二，对于以赚取法币为目标的投资者而言，在定价方面，买卖方便； 第三，稳定币交易场景丰富，套利空间大。

2.作为支付资金

价格相对稳定的USDT作为支付资金已经被币圈广泛接受。 其支付场景包括跨境资金划转、资金分销、交易矿机等币圈商品。 在一定程度上，USDT可以作为资金支付的硬通货。

3. 跨境支付与大宗贸易

经济全球化加速了贸易的发展，跨境支付变得越来越普遍。 出于外汇安全的考虑，跨境支付的过程繁琐冗长，因此有人选择比特币作为跨境支付的工具。

比特币作为一种点对点的电子现金，只需要从一个地址转账到另一个地址，成功将到账时间从3-7天缩短到1小时。

但是，比特币的市场价格波动性大，支付方和接收方都要承担巨大的风险，这对商业交易非常不友好。 采用区块链技术的稳定币可以避免这种风险，因此成为跨境支付的最佳选择。 同时，跨境支付也成为稳定币的核心应用场景。

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