比特币会取代黄金的避险功能吗？

今年的经济气候让“比特币”出尽了风头。 12月28日凌晨，比特币延续强势走势，一举突破28000美元整数关口，再创历史新高。 今年的增长超过了200%。

不少分析人士认为，这与机构投资者进入加密货币市场有关。 此前，国际知名支付公司PayPal宣布支持比特币、以太坊等加密货币的交易和支付，这也给比特币带来了极大的信心。

Chainalysis 首席经济学家表示，市场是由北美机构投资者推动的。 北美交易所收到了来自世界其他地区的比特币净流入，今年交易所发送的价值 100 万美元或更多的比特币转账增加了 19%？ 投资者的规模非常大。 总部位于纽约的投资公司 CoinFund 的执行合伙人 Seth Ginns 表示，他已经看到对冲基金的浓厚兴趣，机构投资者明年可能会继续这样做。

据以太坊世界新闻报道，自 10 月 1 日以来，Grayscale Ethereum Trust 的价格在 2020 年第四季度上涨了近两倍。

对加密货币的热情也引起了各国的关注。 北京时间12月18日，美国财政部对加密货币提出新的监管要求，要求部分加密货币交易者提供身份信息，以防止不法分子利用。 使用新技术的匿名资产转移。

许多分析师认为，比特币将在一定程度上排挤黄金的避险需求。

不过，在高盛看来，虽然比特币有一些可以替代黄金的属性，但黄金的地位似乎并不会轻易动摇。 高盛指出，由于加密货币的“透明度问题”比特币属于什么投资，大型机构和富有的投资者基本上远离比特币。 散户投资者的投机交易使比特币成为一种风险过高的资产。 高盛表示，它没有观察到“比特币上涨侵蚀黄金牛市的证据，并相信两者可以共存。”

北京时间12月17日凌晨，美国联邦储备委员会(fed)宣布维持联邦基金利率目标区间在0-0.25之间，预计将维持宽松的货币政策立场直至通胀上升以2实现就业最大化。

事实上，今年以来，为对冲疫情带来的衰退，世界各国央行和政府纷纷采取大规模宽松和经济刺激政策，全球多个地区的利率都处于高位。零利率或负利率。

知名贵金属投资公司Sprott Asset Management的投资组合经理Maria Smirnova表示，全球经济目前正处于现代历史上最严重的衰退之中，因此对各种政策的最大反应已经出现。

道明证券认为，通胀预期、美联储政策、美元走软以及对全球经济的担忧将是2021年金价持续上涨的主要驱动力。该机构分析师认为，假设一切顺利，欧洲和美国投入使用，这个过程需要的时间和欧美爆发第二波疫情的可能性，欧洲和世界的经济活动将在很长一段时间内保持在低水平，这将支撑金价稳定在2000美元/盎司上方。 更重要的是，全球经济各国政府推出了更多的财政刺激措施，这应该会提高通胀预期，并在整个 2021 年利好黄金。

那么，2021年金价的支撑点在哪里呢？

2021年金价创新高后，将是一段震荡盘整期。 与此同时，全球经济复苏将抑制对避险贵金属的需求。 新冠疫情得到控制后，欧美央行的货币政策也将是边际的。 因此，中期金价看跌格局将持续，直至抗通胀增长需求增加导致原油价格抵消避险需求减少。 但由于年底是黄金消费旺季，新冠疫情和新冠疫苗仍存在较大不确定性，预计2021年一季度金价将出现反弹。

黄金和比特币都是针对法定货币体系的对冲工具。 比特币的供应量相对于黄金来说要少一些比特币属于什么投资，价格上涨的空间要比黄金大一些。 因此，黄金的避险需求将部分被比特币替代，这种趋势已经存在。 但从大众接受度来看，黄金还是优于比特币，比特币的价格波动幅度远大于黄金，这意味着其保值功能存在缺陷。 因此，比特币不会完全取代黄金，黄金仍将在机构配置中占据重要地位。

2021年，将有几件影响金价的大事值得关注。 一是新冠疫情将如何发展，二是欧美央行将如何收紧政策，三是中美关系将如何发展，四是是否会出现债务危机。